对于房屋建筑商的损益表来说，这几年是充满挑战的，因为购房帮助计划（Help to Buy）结束了，不利的利率影响了抵押贷款的可用性，成本不断上升。
这些挑战在总部位于纽卡斯尔的Bellway本周公布的初步业绩中体现得很明显，该公司的收入下降了30%，利润减少了一半以上。不过，尽管数据糟糕，该集团即将离任的集团财务总监凯斯•阿迪（Keith Adey）认为，在经历了两年的低迷业绩后，市场将迎来“重启”。
他说，他的公司——全国最大的建筑商之一——已经准备好“迎接挑战”，新工党政府的宣言承诺在未来五年内交付150万套住房。
阿迪表示：“主要的积极因素是，人们对规划的看法发生了变化。”“如果你回顾过去10到15年左右的时间，当住房产量同比增长时，那是在一个相当积极的规划环境的背景下。但是在过去的几年中- -当上届政府打算退出时- -规划环境发生了变化，变得更加困难。
“更积极的规划预测，加上本届议会提出的150万套住房的宏伟目标，对房屋建筑商来说只能是一件好事。我们不仅认为整个行业将能够如此迅速地实现这一目标，而且至少它正在朝着正确的方向前进。”
根据Bellway的说法，新政府在方法上的改变是在一个“充满延误”的规划期之后出现的。今年早些时候，竞争和市场管理局（Competition and Markets Authority）发现，地方政府规划部门人手不足、一些地区的地方规划过时、缺乏提供新房的强有力激励措施，以及上届政府去年年底淡化了住房目标，这些都是英国住房交付低迷的主要原因。
但Bellway首席商务官Simon Scougall指出，住房部长Angela Rayner批准在距离达勒姆市中心不远的Sniperley农场建造数百套新房，这表明风向可能正在改变。这个2000套住房的计划是由保守党大臣迈克尔·戈夫（Michael Gove）提出的，由于8月份的决定，该计划一度停滞不前，后来才重新启动。
计划改革是一回事，但对贝尔维这样的公司来说，刺激需求同样重要。利率的放松让人有理由感到乐观，但美国房屋建筑商联合会（The House Builders Federation）最近发布的“破碎的梯子”（Broken Ladder）报告发现，首次购房者平均要把收入的一半存起来，才能支付近10年的首付。
阿迪表示：“我认为，在面向消费者的定价方面，市场仍存在空白。”“目前利率为4-5%，过去6个月的稳定程度要高得多。这对我们来说是件很健康的事。如果再降息几次，就会给市场带来更多的信心——也就是说，这可能会让更多的人回到游戏中来。此外，市场上的首次购房者可能存在缺口。如果你是首次购房者，而且你需要90%以上的抵押贷款，如果你真的能拿到的话，你仍然需要支付相当大的溢价。”
阿迪表示，任何进一步的支持都必须以“深思熟虑和相称的方式”进行，但此举可能会显著提振更广泛的房地产市场。政府已经谈到延长保守党在2021年推出的抵押担保计划，该计划为贷款人提供抵押贷款的最高部分的担保，以防在收回中遭受损失。
贝尔维认为，抛开政府支持不谈，增长的要素是存在的。Bellway在其最新财报中表示，已完工的房屋数量从去年的10954套降至7654套。在目前的2025财政年度，该公司正瞄准8500套住房——阿迪表示，在没有重大市场动荡之前，这一水平“几乎是确定的”。
除此之外，预计还会有进一步的增长，该公司正在计划重新开放已关闭的南米德兰分部，该部门是去年夏天因市场状况不佳而在一轮成本削减中关闭的业务的一部分。目前，该公司每年有能力生产约1.1万至1.2万套住房，就在2021年——在市场出现低迷之前——它还怀有每年生产1.6万至1.8万套住房的长期目标。
有关扭转此前缩减业务的决定的讨论表明，人们相信，这个以周期性著称的市场可能即将出现回升。Adey先生说：“如果我们能够度过这个预算季节和市场的不确定性，也许会得到一些积极的势头，这是一个非常好的位置，可以在2026财政年度实现复合增长。”
贝尔维的长期信心在其土地购买活动中得到了证明。2024年，该公司签署了35个厂址的期权协议，而前一年只有19个。截至7月底，该公司拥有45,500块土地，高于2023年的43,600块土地，在过去五年中增长了77.7%。斯科格尔将其描述为“对未来的投资”。
这并不是贝尔维考虑过的唯一增长途径。今年早些时候，该公司放弃了收购规模较小的竞争对手佳洁士尼科尔森（Crest Nicholson）的计划，在此过程中损失了540万英镑。此次收购是该行业一系列整合的一部分，包括竞争对手Barrat收购Redrow，以及今年早些时候有关Persimmon考虑收购Legal & General旗下Cala Group的传言，不过该公司后来被出售给了投资者Sixth Street Partners。除此之外，Crest Nicholson还拒绝了Avant Homes对Bellway的竞争。
当被问及为何放弃收购佳洁士时，阿迪表示：“用贾森（霍尼曼）的话来说，‘奖品’是在业务的土地方面，以及它可能给Bellway这样的企业带来的直接规模。他认为这里的人很好，土地储备也很适合开发，但经历了这个过程，花了很多时间，付出了很多心血、汗水和泪水，我们得出结论，我们的独立前景更好。
“我们认为，我们能够以更低的风险提供更好的回报，这就是我们在未来两年推出相当雄心勃勃的增长计划的原因。”
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